السندات والدولار في عهد ترامب

اعتقد البعض أن فوز ترامب بالانتخابات سوف يكون نهاية ارتفاع الدولار بل وتراجع عام لبعض الأسواق المالية وبالفعل هذا ما حدث ولكنه لبضعة دقائق فقط.. ولكن من كان له نظره أعمق في سياسات ترامب والبيانت الاقتصادية كان متمسك بشراء الدولار وكان يعرف أن تأثير هذا  الخبر سيكون لحظة فقط وذلك للأسباب التالية
أولًا سياسة ترامب المالية تهدف إلى خفض الضرائب وزيادة الانفاق أي سياسة مالية توسعية وهي تتسبب في تقديم المزيد من الدعم للنمو الاقتصادي ولكن من ناحية أخرى زيادة عجز الموازنة، وما الذي يحدث عند زيادة عجز الموازنة؟ تقبل الحكومة على الاقتراض في هيئة إصدار سندات ولهذا شهدنا ارتفاع العائد على السندات الأمريكية الآجلة لعشرة أعوام والآجلة لعامين بالقرب من أعلى مستوياتها هذا العام ونهاية العام الماضي، وعند ارتفاع العائد على السندات يرتفع الدولار الأمريكي
ويقبل المستثمرين أيضًا على شراء السندات عندما يكون هناك حالة من العزوف عن المخاطرة والبحث عن الملاذات الآمنة ومع اتجاه الفيدرالي إلى رفع معدلات الفائدة فمن المتوقع أن يؤثر ذلك سلبًا على الأسهم، ويعد العائد على السندات الحكومية بمثابة مؤشر لتوقعات ومسار معدلات الفائدة.
ثانيًا زيادة الانفاق الحكومي يدعم النمو الاقتصادي خلال العام الجاري ولهذا من المتوقع أن يعمل ذلك في صالح استمرار الفيدرالي في رفع الفائدة وعليه ارتفاع الدولار
ثالثًا، يتأثر سوق العملات بفوارق عائدات السندات بين الدول ولهذا كلما زاد الفارق تدفقت رؤوس الأموال إلى العائدات على الأعلى ويزداد الطلب على العملة ذات العائد الأعلى وتنخفض أمامها ذات العائد المنخفض.

ولكن في الوقت الحالي، تخلت الأسواق عن شراء الدولار الأمريكي مع وجود حالة من الضبابية حول مستقبل السياسة المالية في الولايات المتحدة خاصة بعد تأجيل الكونجرس التصويت على إلغاء أوباما كير بعد سحب ترامب القانون بساعات من بدء التصويت وهو ما قد يجعل الكونجرس عقبة أمام وعود ترامب الانتخابية ولهذا قد يغير الفيدرالي من نظرته للوضع الاقتصادي بعد أن بنى توقعاته على السياسة المالية المتوقعة هذا العام.

اترك رد

إملأ الحقول أدناه بالمعلومات المناسبة أو إضغط على إحدى الأيقونات لتسجيل الدخول:

شعار وردبرس.كوم

أنت تعلق بإستخدام حساب WordPress.com. تسجيل خروج   /  تغيير )

Google+ photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Google+. تسجيل خروج   /  تغيير )

صورة تويتر

أنت تعلق بإستخدام حساب Twitter. تسجيل خروج   /  تغيير )

Facebook photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Facebook. تسجيل خروج   /  تغيير )

Connecting to %s

Create a website or blog at WordPress.com قالب: Baskerville 2 بواسطة Anders Noren.

أعلى ↑

%d مدونون معجبون بهذه: